> 数据图表你知道可比公司估值2026-1-4展望 2026 年：安踏主品牌有望扭转 Q4 微跌趋势，FILA 目标保持现有势能、稳健增长，DescenteKolon 由于基数变大，增速将自然放缓、但预计仍为双位数增长。考虑到安踏和 FILA 在 26 体育大年将在研发、营销、渠道升级上持续投入，OP Margin 将会有所压缩，狼爪将并表全年（25 年仅并表半年），且处于业务调整亏损期。风险提示。零售环境疲软，新品牌整合不达预期，拓店进程放缓等。国泰海通公共服务
