> 数据图表咨询下各位Howmet 与商用发动机整机制造商利润增速2026-1-4第二，不仅是航空，高温合金叶片同时适用于燃气轮机，航空发动机与燃气轮机产业链存在重叠。需求双轮驱动，避免了航空周期的单一性，当前 AI 算力扩张、能源结构转型驱动燃气轮机高景气，而公司绑定西门子、GE 等燃气轮机国际巨头，2024 年燃气轮机业务贡献约 7%的收入。第三，海外发动机整机制造商面临供应链整合周期，需协调“主机制造-核心部件-材料供应” 多层级协同，任何一部件供应延迟都会导致无法交付，而近年的地缘政治、贸易壁垒等因素放大了其整合难度和风险，使得最终在业绩上，主机厂商的利润波动较大。豪梅特聚焦高附加值关键部件，避开了海外整机制造的复杂整合难题。华创证券科技传媒
