> 数据图表想关注一下基建投资（不含电力）累计同比%2026-1-6下游需求角度看，2025 年 12 月固投（不含农户）同比下滑 3.8%。全国固定资产投资和基础设施投资同比降幅继续扩大，对水泥需求的拉动持续减弱。基础设施投资中，铁路运输业投资同比小幅下降，增速由正转负道路运输业和水利管理业投资降幅均继续扩大。地产方面，房地产企业新开工和土地购置活动持续低迷，开发投资呈大幅收缩态势。全国房地产开发投资同比降幅单边扩大，房屋施工面积、新开工面积及企业到位资金同比均呈现两位数下降。房地产行业仍处于新旧模式转换的关键期，短期内仍将对水泥需求带来消极影响。华龙证券金融地产
