> 数据图表谁能回答25Q4总结2026-1-525Q4总结25全年总结26Q1前瞻26全年展望行业研判与投资建议引 擎 驱 动 ： A I 加 速 器 1 5 ~ 1 9 % 营 收 占 比 ， 牵 引 整 体 3 5 . 9 % 高 增⚫ 2025 年 Foundry 2.0 行业增长 16%，而台积电营收增长 35.9%，远超行业水平。台积电指出，2025年Foundry 2.0 行业（含封装、测试、光罩及非存储 IDM 环节等）市场规模同比增长16%，而其全年营收达1224.3亿美元，同比高增35.9% （原指引同比增速约为35%），符合预期并达到行业翻倍水准， AI 加速器对营收的贡献占比达15~19%，系营收与利润高增的核心引擎。⚫ 7nm以下先进制程贡献营收的占比提升，其高毛利率特性推动台积电25年毛利率达59.9%，同比大增3.8pct。图10：2025年台积电营收1224.3亿美元，同比大增35.9%（亿美元）图11：2025年台积电毛利率59.9%，同比+3.8pct1400120010008006004002000台积电年度营收（亿美元）1224.3900.870.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%资料来源：台积电2000~2024年报、2025Q1~2025Q4季度财报，长城证券产业金融研究院台积电年度毛利率（%）59.9%56.1%00021002200230024002500260027002800290020102110221023102410251026102710281029102020212022202320242025202长城证券综合其他
