> 数据图表如何才能25Q4总结2026-1-525Q4总结25全年总结26Q1前瞻26全年展望行业研判与投资建议重 点 公 司 总 结 与 风 险 提 示⚫ 国产替代加速，全球 CAPEX 高增，设备与先进制程需求爆发。产业链核心上市公司相关标的：中芯国际（国内晶圆制造龙头）、长电科技（先进封装）、北方华创（国内半导体设备龙头）、中微公司（刻蚀设备）等。⚫ 苹果高端化与 AI 技术升级，驱动果链价值量提升。产业链核心上市公司相关标的：立讯精密（苹果AI）、工业富联（苹果代工厂）等。⚫ 风险提示：（1）下游需求不足风险：若宏观环境变化，下游需求不足，将影响公司产品需求。（2）地缘政治风险：若美国对中国政策变化，可能会导致公司稳定经营受到冲击。（3）核心竞争力风险：半导体行业技术的发展和迭代速度较快，若产品无法满足客户需求，将可能对公司经营业绩造成不利影响。（4）估值风险：公司可能存在静态相对估值较高的风险。图24：重点公司财务指标及估值情况代码公司名称主营业务市值(亿元)24年营收（亿元）24年归母净利润PE25年一致预期25年归母净利PE26年一致预期PE（亿元）(2024)(亿元)润预计增速(2025E)(亿元)(2026E)688981.SH中芯国际晶圆制造龙头600584.SH长电科技先进封装002371.SZ北方华创半导体设备龙头688012.SH中微公司002475.SZ立讯精密刻蚀设备苹果AI9,792.54876.463,443.942,175.23577.96359.62298.3890.653,780.612,687.95601138.SH工业富联苹果代工厂11,438.326,091.3538.5415.7354.7715.39126.53226.97254.0755.7062.88141.3429.8850.4051.2516.5871.9521.92169.26343.2333%5%31%42%34%51%191.0652.8847.8699.2422.3433.3362.2822.0895.4432.67214.64584.59157.2339.6936.0866.5717.6119.57资料来源：公司财报，wind，长城证券产业金融研究院（注：市值截至2026年1月29日）长城证券综合其他
