> 数据图表怎样理解核电：利用小时数保持高位，兼具运营稳定与价值确定2026-1-2核电：利用小时数保持高位，兼具运营稳定与价值确定➢ 利用小时 数： 持续高位 运行 ，兼具运 营稳 定与价值 确定 。“ 十四 五 ” 期间，核 电年 平均利用 小时 数稳定在 7600小 时 以 上 ， 持 续 领 跑 所 有 电 源 类 型 。 这 凸 显 了 核 电 基 荷 电 源 地 位 ， 其 运 营 展 现 出 穿 越 经 济 与 能 源 周 期 的 稳 定 性 。高 利 用 小 时 数 是 转 化 为 可 预 测 的 发 电 收 入 和 现 金 流 的 基 础 ， 亦 是 核 电 资 产 能 够 享 受 “ 确 定 性 溢 价 ” 的 基 石 。 展望 “ 十 五 五 ” ， 在 电 力 市 场 化 改 革 深 化 的 背 景 下 ， 核 电 稳 定 、 可 调 的 电 力 特 性 价 值 或 将 进 一 步 凸 显 ， 利 用 小 时数将继续维持高位 ，为业绩提供坚实支撑。图表：2020-2025年前11月我国核电利用小时数（小时）图表：2020-2025年前11月各电源利用小时数（小时）核电平均利用小时数（小时）（左轴）同比（小时）（右轴）核电火电水电太阳能风电800078007600740072007000680066004003002001000-100-200-3009000800070006000500040003000200010000资料来源：IFIND，中电联，长城证券产业金融研究院www.cgws.com长城证券综合其他
