> 数据图表如何解释日本财务省进行外汇市场干预后，日元短暂有所升值2026-2-5由于日元和日债市场的大幅波动，引发市场对日本政府干预的猜测。高市早苗在 1 月 26 日公开表示将监测投机性走势，并在必要时采取行动，甚至出现日美将联合干预的传闻2。受此影响，日元在 1 月 23 日-27 日连续升值，我们认为，若后续日元仍出现过快贬值，日本财务省大概率将会进行实质性干预。我们对 2012 年“安倍经济学”推出后的日本财务省干预汇率的行动（包括口头干预）进行复盘，可以发现日本财务省对日元的干预主要发生在 2022 年以后日元快速贬值的阶段。经验上来看，进行口头干预对日元汇率的影响并不大，但进行实质性外汇市场干预后，日元确实在短期内出现了幅度不等的升值。此外，日本财务省比较偏好于在美元兑日元汇率接近突破某些整数关口（150160）时行动。但从 3个月以上的时间维度来看，外汇市场干预的效果就逐渐消失，更多的回归至经济基本面因素上来。开源证券综合其他
