> 数据图表如何才能出口：新能源车加速出海，插混或接力纯电实现高增2025-11-4出口：新能源车加速出海，插混或接力纯电实现高增根据中汽协数据，2025年前9月国内乘用车出口总销量同比+15.6%至420.1万辆；其中，新能源乘用车出口渗透率约42%（vs. 去年同期26%）。乘用车出口销量前三分别为奇瑞汽车、比亚迪、上汽乘用车（出口销量占比分别为23.2%、16.8%、8.8%），新能源乘用车出口销量前三分别为比亚迪、奇瑞汽车、特斯拉中国（新能源车出口销量占比分别为41.2%、11.7%、10.7%）。分地区来看，新能源车出口在中南美、欧洲、中东、东南亚等市场表现亮眼，燃油车出口下滑主要受俄罗斯销量回落影响（报废税政策波动拖累车企3Q25业绩）。 我们判断，1）燃油车出口，或持续受俄罗斯政策波动影响而承压。2）新能源车出口，出口均价总体略有回落、插混销量实现同比高速增长；持续看好自主品牌通过在海外投建工厂、与当地车企战略合作等方式带动的新能源车出海加速趋势，看好欧洲、中东/中南美市场的自主新能源车（插混）销量爬坡前景。图11：2022/1-2025/9国内乘用车出口销量图12：2025年前9月出口销量前十厂商图13：9M24及9M25新能源车/燃油车出口地区销量占比整车前十新能源车前十请务必参阅正文之后的重要声明8资料来源：乘联会，光大证券研究所整理资料来源：乘联会，光大证券研究所整理资料来源：乘联会，光大证券研究所整理60.050.040.030.020.010.00.050.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%22-naJ22-rpA22-luJ22-tcO32-naJ32-rpA32-luJ32-tcO42-naJ42-rpA42-luJ42-tcO52-naJ52-rpA52-luJ新能源乘用车出口（LHS：万辆）燃油车乘用车出口（LHS：万辆）新能源乘用车出口渗透率（RHS：%）1,000,00023.2%16.8%500,00008.8% 7.4% 7.2% 5.8% 5.4% 4.3% 3.2% 2.2%30%20%10%0%2025年前9月销量（LHS：辆）总出口占比（RHS：%）1,000,00041.2%11.7%10.7%9.5% 7.4% 3.9% 3.1% 2.8% 2.3% 1.8%500,000050%0%2025年前9月销量（LHS：辆）总新能源出口占比（RHS：%）9M24新能源车出口销量占比7.7%21.1%4.9%6.3%5.6%9.0%5.9%6.7%14.4%比利时菲律宾英国巴西墨西哥澳大利亚泰国阿联酋印度西班牙其他8.6%9.9%9M25新能源车出口销量占比13.7%9.4%9.4%8.7%22.9%4.6%4.7%5.7%6.0%6.7%8.1%比利时菲律宾英国巴西墨西哥澳大利亚泰国阿联酋印度尼西亚印度其他9M24燃油车出口销量占比38.0%27.8%2.2%2.8%8.3%5.1%2.3%2.9%2.6%2.4%5.6%俄罗斯墨西哥阿联酋沙特哈萨克斯坦马来西亚白俄罗斯土耳其意大利巴西其他9M25燃油车出口销量占比43.0%13.1%8.7%7.7%7.5%2.5%4.5%2.6%3.4%3.5%3.7%俄罗斯墨西哥阿联酋沙特哈萨克斯坦阿尔及利亚马来西亚澳大利亚白俄罗斯智利其他光大证券综合其他
