咨询大家25Q3板块回顾：A股电子行业配置比例为22.12%，环比提升3.45pct，超配比例达8.01%，环比上升0.54pct

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2025-12-3

25Q3板块回顾：A股电子行业配置比例为22.12%，环比提升3.45pct，超配比例达8.01%，环比上升0.54pct●2025Q3，A股电子行业配置比例为22.12%，依旧保持全市场第一位置，配置比例环比25Q2末提升3.45pct，超配比例达8.01%，超配比例环比25Q2上升0.54pct。以申万行业分类(2021)为依据，我们选取了普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金作为样本分析2025年第三季度末电子板块的重仓持股情况。2025Q3，A股电子行业配置比例为22.12%，依旧保持全市场第一位置，配置比例环比25Q2末提升3.45pct，超配比例达8.01%，超配比例环比25Q2上升0.54pct。●2025年初以来，由DeepSeek掀起开源模型的热潮，重塑国产AI大模型和算力产业链的估值体系，一季度国内算力产业链表现相对强劲，且DeepSeek蒸馏模型大幅降低AI门槛，端侧AI持续演绎。进入四月以来，特朗普关税政策不断加码，中国政府坚决反制，对电子板块形成较大干扰。同时受到短期因素影响，半导体等细分板块基本面承压。25Q2末以来，随着海外AI板块回暖，国内AI产业链估值也迅速修复。截至2025年9月30日，半导体持仓市值占比14.22%，较25Q2末环比+3.76pct。图：2025Q3，A股SW电子行业配置比例为 22.12%，保持全市场第一位置图：申万一级25Q3基金持仓中，电子行业超配比例为8.01%25%20%15%10%5%0%22.12%申万一级25Q3基金持仓——配置比例降序配置比例(%)10%8.01%申万一级25Q3基金持仓——超配万得全A比例降序超配万得全A比例(%)子电信通备设力电物生药医料饮品食融金银非属金色有行银车汽机算计备设械机器电用家工军防国媒传工化础基业事用公渔牧林农输运通交炭煤产地房铁钢料材筑建化石油石饰装筑建造制工轻售零贸商理护容美饰服织纺保环务服会社合综8%6%4%2%0%-2%-4%子电信通料饮品食备设力电属金色有融金银非器电用家物生药医理护容美合综炭煤渔牧林农工军防国饰服织纺料材筑建媒传铁钢务服会社造制工轻产地房化石油石保环售零贸商业事用公输运通交饰装筑建车汽行银工化础基备设械机机算计图：2025Q3，A股SW半导体行业配置比例为14.22%，在SW电子板块中排名第一图：2025Q3，A股SW电子行业配置比例22.12%，处在近5年高位14.22%申万二级25Q3电子板块基金持仓配置比例(%)3.27%3.78%0.47%0.12%0.26%15%10%5%0%25%20%15%10%5%0%8.8%11.0%10.0%13.0%11.1%电子持仓比例(%)环比(pct)22.1%17.8%18.7%18.7%9.1% 9.0% 8.6% 8.6%10.3%10.6%15.6%14.9%13.3%12.0%半导体元件光学光电子其他电子Ⅱ消费电子电子化学品Ⅱ21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4 24Q1 24Q2 24Q3 24Q4 25Q1 25Q2 25Q3数据来源：Wind，各公司公告，长城证券产业金融研究院20%15%10%5%0%-5%-10%8

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