我想了解一下设备龙头：北方华创Q3季度营收环比+40.6%，高端化+平台化战略持续推进，看好中长期订单获取能力

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我想了解一下设备龙头：北方华创Q3季度营收环比+40.6%，高端化+平台化战略持续推进，看好中长期订单获取能力

2025-12-3

设备龙头：北方华创Q3季度营收环比+40.6%，高端化+平台化战略持续推进，看好中长期订单获取能力●25Q3龙头业绩表现亮眼，北方华创Q3季度营收环比+40.6%，归母净利环比+18.1%。北方华创25年前三季度营收273.01亿元（yoy+32.97%），归母净利润51.30亿元（yoy+14.83%）。2025Q3公司营收111.60亿元（yoy+38.31%，qoq+40.63%），归母净利润19.22亿元（yoy+14.60%，qoq+18.13%）。●受益国产替代深化，公司刻蚀、沉积、湿法及离子注入业务进展良好。25H1北方华创相继迎来立式炉、物理气相沉积(PVD)两种装备的第1千台整机交付里程碑。加上前期达成该目标的刻蚀设备，公司已有三种主力装备产品累计出货量突破1千台。刻蚀设备与薄膜沉积设备方面，在既有全系列产品布局的基础上，25H1刻蚀设备实现收入超50亿元，薄膜沉积设备收入超 65亿元，均保持较高景气度。湿法设备方面，公司完成对芯源微的控股权收购并纳入合并报表，丰富了公司在前道物理清洗和前道化学清洗领域的布局。离子注入设备方面，公司于2025年3月宣布正式进入离子注入设备市场，并发布多款12英寸机型，标志着公司在关键设备国产替代进程中突破。图：北方华创单季度营收(亿元)变化趋势总营收(亿元)1501005005.48.57.112.27.19.510.813.29.412.416.622.214.221.825.735.133.121.445.746.838.745.674.961.658.664.894.980.282.179.4111.62018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q1 2025Q2 2025Q3图：北方华创单季度毛利率及净利率变化趋势(%)41.91%43.38%44.88%42.74%36.61%35.15%39.58%37.40% 36.41% 36.25%39.31% 39.52%37.83% 36.73%33.66%毛利率(%)45.51%净利率(%)47.50%47.40%44.64%41.12%43.53%41.18%43.37%43.57% 43.40%42.26%39.92%43.02%41.29% 40.31%36.37%50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%13.65%13.53%9.05%6.88%9.89%8.06%5.83%14.62%10.32% 10.94%13.22%15.21%12.28% 11.56%27.28%25.66%21.73%18.97%14.41%15.89%18.12%19.09%14.13%20.95%19.10%20.59%13.01%15.94%3.40%2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q1 2025Q2 2025Q33.97%3.82%数据来源：Wind，北方华创公司财报，长城证券产业金融研究院14

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