想问下各位网友逻辑IC龙头：紫光国微Q3季度归母净利同比大增110%，主要受益特种集成电路等下游需求底部回暖驱动

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想问下各位网友逻辑IC龙头：紫光国微Q3季度归母净利同比大增110%，主要受益特种集成电路等下游需求底部回暖驱动

2025-12-3

逻辑IC龙头：紫光国微Q3季度归母净利同比大增110%，主要受益特种集成电路等下游需求底部回暖驱动●受益特种集成电路业务需求稳健增长，紫光国微25Q3业绩表现亮眼。因特种集成电路业务下游需求增加，产品销售量增加，公司前三季度营收49.04亿元，同比增长15.1%；归母净利润12.63亿元，同比增长25.0%。其中25Q3营收18.57亿元（YoY 33.6%，QoQ-8.1%）；归母净利润5.71亿元，环比仅微降 0.3%，同比大幅增长 109.6%。●股权激励落地，为公司未来持续增长提供支撑。公司股权激励计划于10月27日完成首次授予。业绩考核方面，以2024年为基数，公司2025-2028年的净利润增速需分别不低于10%、60%、100%和150%，约为10.2/14.8/18.5/23.2亿元，四年复合增速25.7%。图：紫光国微单季度营收(亿元)变化趋势25201510505.25.46.67.56.78.99.39.48.28.69.59.56.5总营收(亿元)13.415.015.515.613.415.411.413.912.510.321.821.920.319.119.217.320.218.62018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q1 2025Q2 2025Q3图：紫光国微单季度毛利率及净利率变化趋势(%)毛利率(%)净利率(%)80%70%60%50%40%30%20%10%0%58.05%52.73% 53.68%54.00%46.89%42.43%36.01% 35.66%64.24%63.89%59.16%58.52%67.38% 65.68%66.65%59.43%63.42% 62.00%57.67% 58.14%53.48%54.46%52.22% 54.10%56.30%58.32%25.65%28.38%30.64%27.05%34.56%25.68%29.29%26.03%33.31%34.40%32.18%41.49% 40.13%39.77%42.89% 41.13%37.66% 37.06%33.47%27.52%26.10% 27.42%24.87%13.45%9.10%8.08% 9.99%18.46%14.05%12.03%2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q1 2025Q2 2025Q33.93%28.33%30.71%19.60%13.57% 11.63%数据来源：Wind，紫光国微公司财报，长城证券产业金融研究院34

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