> 数据图表谁知道手机需求季节性旺季，AI需求持续强劲，日本经济产业省预期10-11月制造业生产计划将先增后降
2025-12-3手机需求季节性旺季，AI需求持续强劲，日本经济产业省预期10-11月制造业生产计划将先增后降●手机终端需求季节性旺季，AI需求持续强劲，静待全年需求修复。根据IDC数据，2025年Q3全球智能手机出货量为3.23亿部，同比增长2.6%，较25Q2季度环比增长8.7%；2025年Q3国内智能手机出货量约6846万台，同比下降0.5%，较25Q2季度环比下降0.6%。伴随25年下半年消费电子行业传统旺季，随着各大手机厂商新机型的推出，以及AI手机、AI PC带动的新换机潮，消费需求有望逐步复苏，我们看好25年由终端业绩向产业上游传导的景气回暖。●日本经济产业省预期10月和11月制造业的生产计划将先上升后下降，需关注下行风险对全球经济的影响。据日本经济产业省数据，2025年9月日本集成电路存货率指数增长至124.9(8月为126.0)，机械工业生产指数上升至102.8(8月为100.6)。据日本经济产业省数据，预计10月制造业的生产计划将环比增加、11月生产计划将环比下降，10月和11月机械工业生产指数将分别环比+1.9%和-0.9%，有必要密切关注下行风险对全球经济的影响。图：据IDC数据，2025Q3季度全球智能手机出货量同比+2.6%至3.227亿部图：日本经济产业省预计，2025年10月机械工业生产指数将环比增长1.9%至104.8(注：图表中所示的智能手机出货量的单位均为百万部)数据来源：IDC，日本经济产业省，长城证券产业金融研究院40 
