> 数据图表如何解释2005-2025 年春节后五个交易日指数涨跌幅（%）
2026-2-0节前（20260209-20260213，后文同），上证 50 指数下跌 0.12%，沪深300 指数上涨 0.36%，中证 500 指数上涨 1.88%，创业板指上涨 1.22%。当前全市场 PE（TTM）为 23.2 倍，处于 2005 年以来的 81.5%分位点。日历效应上，2005 年以来，中证 500 和创业板指在春节后五个交易日的表现较好。节前，A 股市场依旧呈震荡态势。从技术面来看，高频资金流模型继续显示各大宽基指数信号依旧为负向，但偏向左侧布局的情绪模型信号转正。结合春节后的日历效应，我们认为，以中证 500 指数成分股为首的中盘股或先开启上行趋势。从量化指标上看，基于沪深 300 指数的流动性冲击指标周五为 2.52，低于前一周（6.21），意味着当前市场的流动性高于过去一年平均水平 2.52倍标准差。上证 50ETF 期权成交量的 PUT-CALL 比率震荡下降，周五为0.91，低于前一周（0.96），投资者对上证 50ETF 短期走势谨慎程度下降。上证综指和 Wind 全 A 五日平均换手率分别为 1.10%和 1.70%，处于 2005年以来的 70.18%和 75.99%分位点，交易活跃度有所下降。 
