> 数据图表如何解释原油轮日收益 TCE 指数2026-2-1 投资建议：克拉克森预计 2026 年全球原油油轮运力需求将同比增长 1%，而合规原油油轮运力需求将增长 3%5%，具体取决于欧盟海运服务禁令是否落地及何时生效，其中 VLCC 市场合规贸易需求潜在增幅或将达到 6%，而 2026年克拉克森预计 VLCC 运力增速仅 2.8%，市场仍将保持供不应求的高景气度。 我们继续强调年度策略观点：看好此轮油运市场上行景气，行业供给端持续真空（今年少量 VLCC 交付的影响有限），需求催化仍待兑现，运价上涨弹性充分，继续推荐油轮板块，中远海能 HA：油运景气向上，公司强弹性标的招商轮船：看好公司油散共振，能源大物流景气启航招商南油：远东最大 MR船东。 风险提示：即期运价大幅下跌、需求不及预期、地缘政治事件影响等。华创证券综合其他
