> 数据图表各位网友请教一下产业端：25年的边际变化是车规级电芯突破+百MWh级中试线落地2026-2-1产业端：25年的边际变化是车规级电芯突破+百MWh级中试线落地◆ 25年固态产业化加速，H1车规级电芯下线，H2中试线落地，带来两轮主升浪行情。固态电池在国家大力支持下，25年来产业链发展迅速。从电芯端看，头部企业60Ah车规级电芯H1已下线，节奏时间早于预期半年左右，H2中试线密集落地。头部企业+产业链加码后，设备和材料端均有突破，量产进度好于此前预期。25年两轮行情主要来自产业链进展超预期，核心催化是电芯突破+中试线落地，固态标的全面扩容扩散，发酵至传统锂电设备厂商+材料厂商，核心标的纳科诺尔（25年5-9月最高涨幅113%）、宏工科技（25年5-9月最高涨幅205%）、厦钨新能（25年5-9月最高涨幅138%）、上海洗霸（25年5-9月最高涨幅195%）、先导智能（25年5-9月最高涨幅230%）、国轩高科（25年5-9月最高涨幅130%） 。图：固态电池2025年股价复盘纳科诺尔（左轴）宏工科技（左轴）厦钨新能（左轴）上海洗霸（左轴）先导智能（左轴）国轩高科（左轴）宁德时代（右轴）百MWh级中试线落地，订单指引超预期车规级电芯下线400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%25-0125-0225-0325-0425-0525-0625-0725-0825-0925-1025-11数据来源：Wind，东吴证券研究所70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%6东吴证券科技传媒
