> 数据图表如何了解百度迁徙指数2026-2-21 月物价信号总体积极，符合我们此前预判：CPI 同比虽回落，主要受春节错位因素影响，核心 CPI 持续改善PPI 同比降幅进一步收窄，环比连续四个月上涨。具体看：CPI方面，2026 年 1 月 CPI 同比读数回落至 0.2%，主要受食品、能源价格偏弱和春节错位因素影响，核心 CPI 持续改善，环比创近六个月新高，主要有三点拉动：一是家用器具、交通工具、通信工具等以旧换新品类价格环比超季节性上涨二是国际金价带动金饰价格上涨三是部分服务价格超季节性上涨，如飞机票和旅行社收费价格、医疗服务价格等。PPI 方面，2026 年 1 月 PPI 同比-1.4%，降幅较上月收窄 0.5 个百分点环比上涨0.4%，连续 4 个月上涨，涨幅较上月扩大 0.2 个百分点，主要有三点支撑：一是国际金价、铜价上涨，带动有色行业价格上涨二是“反内卷”的催化下，黑色采选加工、水泥、锂离子电池等价格环比均上涨三是原油产业链下游的化工、化纤价格转涨四是春节前礼品和食品等备货需求增加带动工艺美术及礼仪用品、农副食品加工价格上涨。国盛证券综合其他
