> 数据图表如何才能3.成长：内生与外延双重驱动2026-2-13.成长：内生与外延双重驱动并购优势：• 由于现有路网已经基本完善，新建高速公路区域位置欠佳，而且新建成本攀升，盈利培育期较长，因此并购成为公司扩大主业产能的另一主要方式。• 并购资产主要来源于省内现存路产，由国资大股东注入上市公司，多为省内运营成熟、经营效益良好的路产。2025年以来，我国高速公路行业收并购活动仍持续活跃，收购模式有创新，从传统的收购单一项目特许权为主，逐步转向对同行业公司的战略性股权投资，有利于高速公路公司从单一省内运营者向全国运营者+投资者转型。图表：高速公路公司近年收并购情况股份比例并购对价（亿元）交易进度公告时间/完成时间收购标的阜周高速泗许高速深高速（600548）山东高速（600350）荆宜高速菏宝高速泸州东南公司中国路劲-河北保津高速公路100%100%1.50%7.00%85%51%20%40%中国路劲-湖南长益高速公路43.17%中国路劲-山西龙城高速公路中国路劲-安徽马巢高速公路河南平临高速山东秦滨高速45%49%55%85%证券简称皖通高速四川成渝山东高速招商公路越秀交通基建29.0318.685.0330.1924.094.1544.127.5811.54完成完成完成完成完成完成完成完成完成完成完成完成完成2025/3/312025/3/312025/3/182026/2/52026/1/312024年11月2024/6/72024/4/242024/4/242024/4/242024/4/242024/10/92025/12/3资料来源：Wind，各上市公司公告，国盛证券研究所19国盛证券公共服务
