> 数据图表请问一下4.核心白马股：山东高速、皖通高速、招商公路、宁沪高速2026-2-14.核心白马股：山东高速、皖通高速、招商公路、宁沪高速山东高速、皖通高速、宁沪高速、招商公路四家公司，是高速公路板块中兼具高股息确定性与成长动能的标的。各公司路产区位良好、经营成熟，并通过新建、改扩建、并购整合等方式实现增长。当前股息率普遍处于4.0%–5.0%区间，配置价值突出。山东高速：核心路产改扩建红利持续释放，京台齐济段、潍莱高速在未来两年内陆续改扩建完成，量价提升可期。现金流状况良好，分红率维持60%以上，股息率在行业前列。皖通高速：宣广高速改扩建通车带动车流恢复，2025年完成阜周、泗许收购后运营里程增至745公里，并承诺2025–2027年分红比例不低于60%，股息率在行业前列。宁沪高速：优质路产与防御性标杆，锡宜、广靖北段改扩建项目和宁扬长江大桥北接线、锡太、丹金建设项目有序推进，为长期增长夯实路网基础；股息稳中有升，A/H股息率均具备吸引力，低利率环境下底仓首选。招商公路：投资运营的路产覆盖全国22个省区，抗单一地区波动能力强；参股16家上市公司股份，可看做“高速公路行业ETF”标的。持续外延并购整合强化规模效应，兼具成长性与股息稳定性。图表：高速公路公司简介证券简称25Q3营业收入25Q3归母净利润分红股息率TTM公司亮点168.41亿元（YOY -15.38%）26.19亿元（YOY 4.11%）24年分红率64%4.12%核心路产（京台齐济段、潍莱高速）在未来两年内陆续改扩建完成，量价提升可期。分红率维持60%以上，股息率在行业前列。宣广高速改扩建通车带动车流恢复，2025年完成阜周、泗许收购后运营里程增至745公里，并承诺2025–2027年分红比例不低于60%，股息率在行业前列。优质路产与防御性标杆，锡宜、广靖北段改扩建项目和宁扬长江大桥北接线、锡太、丹金建设项目有序推进，为长期增长夯实路网基础；股息稳中有升，A/H股息率均具备吸引力，低利率环境下底仓首选。投资运营的路产覆盖全国22个省区，抗单一地区波动能力强；参股16家上市公司股份，可看做“高速公路行业ETF”标的。持续外延并购整合强化规模效应，兼具成长性与股息稳定性。22山东高速皖通高速安徽皖通高速公路宁沪高速江苏宁沪高速公路53.86亿元（YOY -2.07%）14.77亿元24年分红率62%（YOY 5.43%）25-27年分红比例不低于60%129.81亿元（YOY -7.66%）38.37亿元（YOY -6.86%）24年分红率50%4.18%4.87%3.97%5.00%招商公路87.03亿元（YOY -4.12%）40.12亿元（YOY -3.56%）24年分红率53%4.27%资料来源：Wind，各上市公司公告，国盛证券研究所国盛证券公共服务
