> 数据图表想问下各位网友蔚来汽车季度新车销量及同比
2026-2-1蔚来-S W9866 更新新能源车价格需18.75 万元方可获得全额补贴。因此，新方案对低价车型的刺激作用有所减弱，而对中高价位车型的支持保持相对稳定。我们认为，2026 年的政策环境将更有利于中高端新能源市场的结构性增长。 2. 公司：25Q4 经营利润首次转正，产品矩阵持续扩展 2.1. 量价齐升，推动 25Q4 首次实现单季盈利 销量放量叠加高价车型占比提升，25Q4 首次实现单季盈利。据乘联会数据，25Q4 公司交付新车 12.5 万辆，同比72%，刷新单季交付纪录。其中，蔚来、乐道、萤火虫品牌分别交付 6.7 万辆、3.8 万辆、1.9 万辆，均创历史新高。其中，高端车型全新 ES8 上市后表现突出，在 25Q4 销量中占比达 32%，有力拉升了整体盈利水平。 根据公司公告，25Q4 公司经调整经营利润（Non-GAAP）预计为 7-12 亿元，GAAP 口径下经营利润约为 2-7 亿元，较 2024 年同期经调整经营亏损55 亿元实现根本性扭转，首次达成单季度盈利。在降本增效方面，根据“皆电”报道，蔚来 CEO 李斌表示，基本经营单元（CBU）机制发挥了重要作用，并强调将持续推进、全面跑通该机制。我们认为，公司未来在销量持续攀升、高价车型占比提升以及降本措施深入落实的共同推动下，盈利表现有望进一步改善。 
