> 数据图表如何了解美国 4 季度国内最终购买有所下行2026-2-1如何理解 4 季度美国经济数据美国 4 季度经济增速下降较多，但同比增速下降幅度并不大。从能够代表美国国内需求的最终购买数据（去除净出口及库存）来看，4 季度环比增长 1.1%，较 3 季度下降约 1.7 个百分点，总体呈现出一定的疲软。但这背后或与美国政府在 4 季度的长时间关门有关，考虑到美国政府结束关门后，政府支出恢复较快，2026 年 1 季度美国经济增速大概率将会回暖。此外，结合美国1 月非农数据及核心 CPI 数据来看，随着美联储降息至中性利率区间上沿，美国经济整体的需求端或保持较为强劲的韧性。因此，2026 年美国经济的关键变量或在于投资端，特别是 AI 相关的基础建设投资，或将成为美国经济增长的重要新变量。虽然美国在 2023 年开始已经对 AI 相关的基础建设进行了大规模的投资，但随着 AI 技术的快速发展，美国科技巨头仍在进行更大规模的 AI 资本开支，这或将对美国经济形成较为明显的拉动。开源证券科技传媒
