> 数据图表咨询下各位珀莱雅销售费用率：2017-2027E2026-2-2公司盈利能力持续增强，毛利率连续多年攀升并稳定在行业领先的高位水平。 公司毛利率从 2017 年的 61.7%稳步提升至 2024 年的 71.4%，保持向上趋势，这得益于高毛利的线上直营渠道收入占比提升、大单品策略带来的产品结构优化以及规模效应下的成本控制。我们预测，随着高毛利的彩妆及洗护品类占比进一步扩大，公司整体毛利率将在未来三年维持在 73%以上的高位，预计 2025-2027 年毛利率分别为 73.7%、73.6%和 73.4%，体现出强劲且可持续的盈利能力。海通国际综合其他
