> 数据图表你知道低轨轨道可容纳太空算力规模的情景分析（GW）2026-2-32. 地面的“规模不经济”vs 太空的“规模经济”：从成本角度来看，在当前近 2 万人民币kg 的发射成本下，我们估算当前太空算力的 CAPEX 约为地面算力的 4x（地面基准 517 亿美元GW）若未来卫星实现“航班化”发射，叠加“一箭多星”设计推动发射成本下降至 SpaceX 愿景的约 550600 人民币kg，这一规模经济有望推动远期太空算力的 CAPEX 下降近七成，相当于地面算力 CAPEX 的不到 2x。与此同时，地面算力受制于土地资源、并网接入、环保要求等诸多限制，可能随着算力中心的持续建设进入规模不经济的阶段：目前北美电力最高负荷约 750GW，若数据中心每年新建100GW 意味着美国需要在 78 年时间里“再造一个电网”，其难度可想而知。而我们基于卫星安全间距和低轨空间容量估算，基于协作模式的卫星可以将安全间距压缩至10km 左右，释放出 10TW 以上的低轨算力容量，以 100GW年的发射规模足够发射100 年，且太空空间中不存在隐形建设成本边际提升和规模不经济的问题。华泰证券科技传媒
