> 数据图表一起讨论下1 月民航保障航班数（国内国际）增速波动主要系春节错期（架次）
2026-2-3客座率方面，1 月上市公司整体客座率较 25 年同期提升约 1.6pct，同比继续改善环比 12 月则下降 0.4pct。由于今年春节较晚，直到 1 月下旬行业才开始进入春运节奏，但航司的运力投放已经提前部署，运力投放环比提升较明显，因此 1 月客座率表现环比看并不强势，甚至整体会略低于去年 12 月。我们认为这是正常现象，随着春运逐渐发力，预计 2 月客座率环比会有较明显提升。综合运力投放与客座率的指标看，今年国内 1 月需求端的表现是较为强势的。同比看，1 月航司客座率明显高于去年同期环比看，航司在运力投放明显提升的情况下维持了较高的客座率水平。民航局发布的春运 9天数据也印证了今年需求回升的观点。我们认为，得益于今年较好的春运表现，一季度航司的业绩值得期待。 
