> 数据图表怎样理解基金发行正反馈形成，看好公募定价权修复2026-2-3基金发行正反馈形成，看好公募定价权修复➢ 对主动偏股公募来说，净值＞1的占比在80%可能是一道坎：2015、2019年突破后迎来了净值&发行正反馈，2017年则未能突破。➢ 当前我们已连续1个月站上80%关口，年初以来偏股型基金发行初见规模（1300亿+），基金重仓风格超额收益开始显现。图表1：净值回正比例突破80%后，主动偏股基金发行潮有望到来图表2：基金发行回暖后，基金重仓股超额有望上行股票+混合发行-MA4W（亿元）股票+混合发行>150亿元净值>1基金占比（右）100%90%80%70%60%50%40%30%20%1400120010008006004002000资料来源：Wind，财通证券研究所注：净值>1基金占比为按基金规模加权的单位净值在1以上基金占比3财通证券综合其他
