> 数据图表如何才能美债净供给与公众持有净债务的决定公式（2022财年示意）2026-2-42）公众持有的净债务（Privately-Held Net Marketable Borrowing）美债净供给美联储 SOMA 账户赎回（SOMA Redemption）。其中，财政赤字是美债净融资最重要的决定因素，换言之，美国财政赤字的缺口大小是决定美债供给规模的关键。此外，财政部 TGA 账户的变动也会影响美债发行，债务上限（Debt ceiling）则在短期对联邦政府借债规模构成约束。国盛证券综合其他
