> 数据图表如何了解摩根大通美债客户调查2026-2-4除拍卖与期货数据外，摩根大通发布的美债客户调查为观察边际需求提供了有益补充。摩根大通美债客户调查（J.P. Morgan Treasury Client Survey）为一项高频的机构投资者仓位调查，每周第一个交易日开展。调查对象需回答其当前相对于自身基准的久期立场（做多中性做空），若无明确基准，则直接申报绝对久期方向。整体样本通常覆盖约 40-60 家机构客户，其中约 60%为真实资金账户（real money），25%为投机性账户（spec accounts），其余约 15%为央行及主权财富基金。该指标反映的是机构投资者在美债上的边际配置意愿与交易倾向相较 CFTC 非商业期货持仓，该指标更贴近现券层面的真实需求，但受样本覆盖和期限维度限制，其本质仍偏向短期情绪与交易性需求，同样仅适合作为短期美债需求的辅助研判指标，用于刻画实际风险溢价的短期波动。国盛证券综合其他
