海外补库节奏最后，我国对新兴市场和欧盟出口优势仍在，后续出口结构有望继续优化。（2）3 月企业盈利增速可能继续回升。一是 3 月有色金属、化工等商品价格可能继续上涨推动周期行业盈利可能继续回升，海外 AI 需求推动科技等行业盈利在 3 月也可能继续上升，3 月工业企业盈利增速可能继续回升。二是全 A 盈利增速可能回升，从当前已披露的 2025 年年报盈利预告来看，全 A 预告盈利增速为正的公司占比达 55.5%，同时计算机、汽车、机械、化工等科技和周期行业预告盈利增速较高，因此 A 股盈利增速可能继续处于回升周期中。
