> 数据图表谁知道英伟达 FY4Q26 业绩及 FY1Q27E 指引2026-2-5我们看到台积电之前公布的 2026 年及之后资本开支指引远高于市场预期，而包括三星电子和 SK 海力士在内的存储器厂商开始积极向英伟达送样 HBM4 存储。我们认为供应链紧张对于英伟达小于同行业公司。我们之前提到英伟达股价之前或在每年前段时间出现主要上涨，且认为这或许因为公司股价往往在产品周期前期反应利好。我们认为，2026 年开年以来，包括半导体设备，封测，晶圆代工，存储器等供应链公司受到 AI 正面影响，股价反映积极，加速器设计公司股价反映则相对温和。我们认为加速器设计公司在产业链的核心地位没有改变，板块轮动或在之后给包括英伟达，博通（AVGO US买入）等大市值公司带来重估机会。考虑到 GTC 等催化因素，综合考虑估值，我们认为英伟达股价近期仍有上升空间，上调目标价到 260 美元，维持买入评级。交银国际证券科技传媒
