> 数据图表想问下各位网友宏观打分大类资产 ETF 组合收益风险指标对比2026-2-4基金专题报告 益水平随之提升，但相应的波动与回撤水平同样有所抬升。综合来看，本文构建的宏观打分大类资产配置策略在理论层面已具备实现绝对收益目 标的可行性。 在此基础上，我们以前文选定的 ETF 产品为投资标的，搭建对应的 ETF 投资组合，进一步验证本报告策略的实际有效性与落地适用性。各 ETF 组合的回测结果与理论模型表现较为接近，且区间年化收益相较理论策略 均实现一定幅度的提升，这一收益增厚主要源于 ETF 产品折溢价等市场因素的贡献，而申购费用并未对策略有效性构成实质性的负面影响。 横向比较来看，在宏观打分模型的权重调整框架下，各 ETF 组合的核心收益风险指标均达到预设目标。其中，两个高风险权重调整规则下的全球大类资产 ETF 策略年化收益表现最佳，分别达到 10.85%与 10.77%以 ES风险平价模型为战略配置基础的 ETF 组合则展现出更优的风险管控能力，对应的风险收益性价比更为突出，两个低风险权重调整规则下的 ETF 组合更是实现了年化波动率的最优控制与此同时，低风险与中风险权重调整规则下，以 ES 风险平价模型为战略配置基础的大类资产 ETF 配置组合，在最大回撤控制方面表现最佳，夏普比率和收益回撤比指标优势显著。国泰海通综合其他
