> 数据图表谁能回答可比公司估值表2026-2-5全球储能需求爆发，储能系统出货快速增长。根据 2025 年 10 月 28日投资者关系活动记录表，公司 25 年储能出货目标 40-50GWh，26年的发货目标还在研讨规划中，预计 26 年全球储能市场还能保持40-50%增速。基于对全球市场的展望以及公司在全球市场的领先地位，我们认为 26 年公司储能业务的增长有望高于行业水平。25 年，公司沙特 7.8GWh 全球最大构网型储能项目并网运行，体现了公司在大型项目中技术优势和交付能力保障。户用储能系统通过全球首个 UL 9540B 大规模火烧测试，安全稳定性得到了验证。光伏逆变器稳步向好，维持行业领先地位。公司在逆变器领域一直保持领先的份额和盈利能力，25 年前三季度，光伏逆变器业务收入同比增长约 6%，各市场的盈利能力保持稳定，相比 24 年同期毛利率有所提升，主要是国内发货占比从 48%下降到 40%，市场结构的变化带来毛利率的提升。根据彭博新能源财经2024 逆变器可融资性调查报告，阳光电源蝉联全球第一。为巩固行业领先地位，公司发布全球首款功率达到 400kW的组串式逆变器 SG465HX 和全球首款分体式模块化逆变器 1X 2.0，打造 5A 融合系统解决方案。 凭借电力电子领域的技术积累，布局 AIDC 相关业务。随着 AIDC的快速发展，数据中心电源正在从原来 UPS 为主的交流供电系统向800V 等直流供电系统演进。公司在切入固态变压器 SST 及电源解决方案方面具备优势，根据 2025 年 10 月 28 日投资者关系活动记录表，相关的产品方案将根据客户需要和项目进度来交付，与国际头部云厂商、国内头部的互联网企业开展合作，开展产品立项和开发，争取在 2026 年实现产品的落地和小规模的交付。国泰海通综合其他
