> 数据图表想关注一下广东：核心诉求仍为调频服务2025-12-1广东：核心诉求仍为调频服务 与其他发电主体相比，独立储能对调频服务优势显著，叠加当下广东省内可参与调频的独立储能电站项目数量有限，存量独储电站基本均以低价申报争取全容量中标，并享受较高的边际出清价格。我们以一个100MW/200MWh的存量独储电站为例进行测算，即便考虑到前期电芯价格较高的成本压力，优质项目的IRR有望超15%，但辅助调频的收入占比可能接近95%，项目收益率对调频里程与调频价格变化的敏感性较高。广东省独立储能项目IRR敏感性测试调频出清价格（元/MW）电站日平均调频里程（MW）1344015120159601680017640184802016064.12%5.85%6.68%7.49%8.28%9.05%6.757.67%9.62%10.57%11.49%12.40%7.1257.57.8758.2599.31%10.88%12.40% 13.88%16.74%11.38% 13.07%14.72% 16.33%19.45%12.38% 14.14%15.85% 17.52%20.78%13.37% 15.19%16.97% 18.71%22.09%14.34% 16.23%18.07% 19.87%23.39%13.30%15.30% 17.25%19.15% 21.02%24.68%10.56%15.05%17.18% 19.26%21.30% 23.30%27.25%数据来源：CNESA,长城证券产业金融研究院www.cgws.com10长城证券综合其他
