> 数据图表各位网友请教一下3 月作跨季月，主要是受季节性扰动，资金价格抬升主要集中在跨季前一周，中上旬资金面往往偏稳定2026-2-6往后看，3 月作为季末月，资金面的主要扰动将切换至跨季因素，月内或呈“上中旬平稳、月末略紧”的格局。结合季节性走势来看，中上旬流动性压力相对可控，一是，月初有财政支出的支撑，资金面通常自发式宽松二是，3 月税期影响有限，过去五年税期平均缴款规模仅 1.1 万亿元，对资金面冲击或不大。进入下旬后，随着跨季压力显现，资金面的扰动将明显放大，资金价格中枢通常明显抬升。过去五年 3 月跨季周，R007 中枢较前三周平均抬升 66bp，介于 39-128bp 之间R001 则多于月末当日显著上行，平均升幅达到 85bp。华西证券能源矿产
