> 数据图表如何看待货币流动性2026-3-0货币流动性图：流动性供需图：M2-M1剪刀差资料来源：WIND、华联期货研究所资料来源：WIND、华联期货研究所1月末，M1增速显著下滑，M2增速小幅回升，两者“剪刀差”扩大至4.7%，反映资金活化放缓、企业经营与交易意愿偏弱。广义货币（M2）余额340.29万亿元，同比增长8.5%，理财、同业存单等收益率优势收窄，非银资金回流银行表内转化为存款，12月非银存款同比少减2.84万亿元，直接推升M2。狭义货币（M1）余额115.51万亿元，同比增长3.8%，基数效应导致其下滑1.1个百分点，2025年化债资金发行前置，年末政府部门对M1的贡献度大幅下降。请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。18161412108642086420-2-4社融-M2（右轴）社融存量同比M2同比24201612840-4-8-1224201612840-4-8-12M2-M1M2同比M1同比华联期货综合其他
