> 数据图表咨询大家数据中心相关业务高速增长（2022-2025H1）2026-3-3长芯盛是谷歌 MPO、AEC 供应商，25 年随着 AI 投资的增长而出现业务放量。AOC、光模块等产品也在客户端验证，预计 26 年实现小批量试产，27 年实现大规模供货。如果新产品顺利实现供货，公司在客户端的市场空间将实现数倍增长，TAM进一步打开。 母公司长飞光纤保障光纤供应 MPO、AOC 线缆需要光纤做连接，光纤是其中一大成本项。我们认为，在母公司长飞光纤的支持下，公司产品将具备更大的成本优势和产能保障能力，有利于在客户端形成更强的竞争力。目前，全球优质光纤产能出现结构性短缺。未来2-3 年，随着 AI 数据中心的大规模建设，光纤产能缺口将进一步加大。我们认为公司背靠长飞光纤，在未来市场竞争中将占据更有利的地位。 财务分析 公司业务重心逐步向数据中心转型。2025 年上半年，得益于人工智能的高速发展，公司数据中心相关收入高速增长，而同期受行业周期和市场价格竞争双重影响，电信市场业务出现下滑。第一上海证券综合其他
