> 数据图表如何才能美国城镇化率及人均水泥消费量2026-3-2国际视角：中长期来看非洲水泥需求仍有翻倍空间。我们对部分发达国家历史人均水泥需求进行了回溯，总体来看发达国家水泥需求呈现先升后降趋势，体现在城镇化率达到临界值前水泥需求保持上升趋势，之后随着工程建筑需求下降而回落。从人均消费角度而言，美国、英国的水泥总需求巅峰发生在人均水泥消费 0.3-0.4 吨时，而日本、德国、法国水泥总需求巅峰发生在人均水泥消费 0.6-0.8 吨时，而以 2023 年数据计算，即便在人口维持增长且需求已过巅峰后，多数发达国家人均水泥需求也在 0.25-0.4 吨水平左右。而根据我们测算，目前非洲多数国家人均水泥消费在 0.1-0.25 吨之间，因此即便以发达国家平稳期人均水泥消费为参考基准，非洲国家人均水泥需求仍有翻倍空间。而从城镇化率角度而言，上述五个发达国家水泥需求巅峰均发生在城镇化率 70%以上时（多数为 75%），远高于目前非洲国家整体水准，因此我们认为非洲国家水泥需求增长趋势能够维持较长时间。东方财富证券公共服务
