> 数据图表谁能回答2025年前3季度业绩贡献仍主要来自规模扩张2026-3-32025年前3季度业绩贡献仍主要来自规模扩张◼ 业绩贡献上来看，2025年前3季度规模扩张仍是主要支撑项，尤其对国有行及城商行来说是主要业绩来源；息差表现仍是负向拖累，但收窄幅度整体已经放缓，但我们认为受益于高息定存到期重定价，未来上市银行息差将出现企稳回升态势；非息收入方面，资本市场改善推动银行手续费收入增长略有回暖，但债券市场的调整使得部分银行投资相关其他非息收入受到冲击，主要反映为公允价值变动科目。此外城商行仍享受债券投资及基金分红避税效应，而股份行及农商行仍少提减值损失反哺利润。图6：2025年前三季度上市行业绩归因：扩表支撑、息差拖累、拨备反哺图7：2025年前三季度大行刚性扩表，股份行、城商行其他非息拖累25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%规模拨备净息差所得税非息净利润yoy费用1H52023Q-1Q52021H52021H52023Q-1Q52023Q-1Q52021H52023Q-1Q52021H52023Q-1Q5202国有行股份行城商行农商行上市银行规模 净息差 非息 费用 拨备 所得税 净利润yoy资料来源：Wind，华源证券研究所资料来源：Wind，华源证券研究所13华源证券综合其他
