> 数据图表想关注一下对公不良率压降、零售风险仍上行2026-3-3对公不良率压降、零售风险仍上行◼ 上市银行对公不良率呈改善趋势，零售不良率持续反弹。2025H1样本银行零售不良率为1.28%，不良水平自2021年已持续上升55bp；对公不良率绝对水平与零售同为1.28%，但风险整体呈下行趋势，不良率较2021年末下降67bp，当前零售端压力明显更大。◼ 中小行或面临区域性零售风险。当前国有行零售不良率虽上行，但幅度较2024年显著放缓，同时其不良率绝对水平在各类行中最低，反映了国有行零售客户风险较低的相对优势；而城、农商行零售不良上升幅度高于国股行，反映当下零售风险呈区域化特征，即中小行本地化经营，客户区域集中度较高，无法像国股行全国经营分散区域风险。图19：2021年起样本银行零售贷款不良率上升幅度明显，资产质量压力明显大于对公贷款1.80%1.60%1.40%1.20%1.00%0.80%0.60%0.40%零售不良对公不良2.50%2.10%1.70%1.30%0.90%0.50%2020H120202021H120212022H120222023H120232024H120242025H12020H120202021H120212022H120222023H120232024H120242025H1国有行股份行城商行农商行全部国有行股份行城商行农商行全部资料来源：Wind，华源证券研究所23华源证券综合其他
