> 数据图表你知道信用卡逾期半年未偿贷款占比上升，风险企稳需待客群改善2026-3-3信用卡逾期半年未偿贷款占比上升，风险企稳需待客群改善◼ 信用卡不良率在零售贷款中最高。国股行信用卡贷款总量及占比均高，且信用卡贷款具有金额小、客群分散的特点，因此易产生逾期，致使信用卡不良率在各类零售贷款中最高。2025H1部分国有行信用卡风险边际上升，交行信用卡不良上升幅度超60bp，农行和邮储相对稳定。股份行中，招行仍维持较低的信用卡不良率，边际变化平稳，中信、民生信用卡压力加剧，浦发、兴业、平安大幅改善。我们认为信用卡不良上升体现了居民还款能力及意愿均有所下行，若未来居民收入端修复缓慢，则国股份行信用卡资产质量将持续承压。◼ 信用卡资产质量企稳需待客群质量整体改善。在经济增速较快、零售业务发展迅速时，部分银行追求信用卡业务规模及贷款市场份额，向部分较高风险的客户发卡放贷，这部分客群成为当前信用卡业务资产质量压力的主要来源。但在银行自身信用卡风控收紧以及监管政策（信用卡新规）作用之下，银行获客行为亦发生变化，部分银行持续化存控新，股份行信用卡贷款规模亦呈持续下降的现象，获客行为的优化虽然使银行信用卡风险指标短期承压（如短期分母下降造成不良率抬升），但长期看随着信用卡粗犷获客模式的转变，存量客户风险持续压降，未来或将看到信用卡风险企稳。图20：股份行信用卡贷款规模下降，国有行持续上升（亿元）图21：信用卡逾期半年未偿占比上升45,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000020202021H120212022H120222023H120232024H120242025H1资料来源：Wind，华源证券研究所国有行 股份行1.50%1.40%1.30%1.20%1.10%1.00%0.90%0.80%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%(10.00%)30-810270-810211-810230-910270-910211-910230-020270-020211-020230-120270-120211-120230-220270-220211-220230-320270-320211-320230-420270-420211-4202信用卡逾期半年未偿信贷总额占比信用卡逾期半年同比增速（右轴）资料来源：Wind，华源证券研究所28华源证券综合其他
