> 数据图表谁知道2.2 PPI同比或回升至0以上，但CPI同比预计保持低位
2026-3-42.2 PPI同比或回升至0以上，但CPI同比预计保持低位◆ 技术进步提升生产效率，总体带来通缩压力。内需偏弱之下，未来几年国内发生通胀的可能性较低。◆ 2026年CPI同比可能保持低位。春节后，猪肉价格进一步下跌，菜篮子产品批发价格回落，内需偏弱之下，CPI同比预计保持较低水平。◆ 2026年PPI同比或回升至0以上。一方面，2025年PPI指数较低，带来同比低基数；另外一方面，过去一年多有色金属价格大涨，因美伊冲突原油价格阶段性大涨，带来成本压力。我们预计2026年PPI同比高点可能到1%左右。图：CPI及PPI同比情况（%）CPI:当月同比PPI:当月同比10.008.006.004.002.000.00-2.00-4.00-6.00-8.0010-220230-220250-220270-220290-220211-220210-320230-320250-320270-320290-320211-320210-420230-420250-420270-420290-420211-420210-520230-520250-520270-520290-520211-520210-6202图：农产品价格指数情况（2015年=100）200.0180.0160.0140.0120.0100.080.060.040.020.00.0菜篮子产品批发价格200指数批发价格指数:蔬菜粮油批发价格200指数平均批发价:猪肉（元/公斤，右轴）30.025.020.015.010.05.00.010-10-420210-20-420210-30-420210-40-420210-50-420210-60-420210-70-420210-80-420210-90-420210-01-420210-11-420210-21-420210-10-520210-20-520210-30-520210-40-520210-50-520210-60-520210-70-520210-80-520210-90-520210-01-520210-11-520210-21-520210-10-620210-20-620210-30-6202资料来源：同花顺iFinD、华源证券研究所资料来源：同花顺iFinD、华源证券研究所
