> 数据图表如何才能4.2 30Y国债价值凸显
2026-3-44.2 30Y国债价值凸显◼ 2016年以来，30年期国债收益率中枢与保险预定利率最高值走势基本匹配。过去十年，30Y国债收益率从未超过保险预定利率最高值50BP以上。◼ 2025年9月初起，保险预定利率最高值降至2.0%，我们认为，收益率2%以上的30Y国债对大保险具有配置价值。◼ 预定利率下调时点：2023年8月、2024年9月、2025年9月。图：30Y国债收益率与保险预定利率最高值走势30Y国债保险预定利率最高值5.00%4.50%4.00%3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%10-610250-610290-610210-710250-710290-710210-810250-810290-810210-910250-910290-910210-020250-020290-020210-120250-120290-120210-220250-220290-220210-320250-320290-320210-420250-420290-420210-520250-520290-520210-6202图：当年原保费收入累计同比增速202220232024202514.0%12.0%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%-2.0%-4.0%-6.0%1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月资料来源：同花顺iFinD、华源证券研究所资料来源：同花顺iFinD、华源证券研究所 
