> 数据图表如何才能4.3 全国性银行三五年期定期存款利率或是五年期AAA信用债收益率中枢
2026-3-44.3 全国性银行三五年期定期存款利率或是五年期AAA信用债收益率中枢• 理财规模走势与理财收益率和三五年定期存款利率的比价相关。理财投资端往往对三五年定期存款与信用债进行比价。• 我们认为，全国性银行三五年定期平均利率为5年期AAA信用债收益率中枢。过去6年，信用债收益率与存款利率强相关。• 2024年8月全国性银行三五年定期存款利率平均2.3%左右，当年10月份已经降至2.0%左右。2025年5月底，全国性银行三五年定期存款平均利率降至1.7%左右。关注5Y资本债的价值。• 理财偏好配置剩余期限3Y以内的信用债，当前3Y-5Y信用债期限利差较高，可以重点关注5Y信用债的价值，并适度下沉。图：理财规模与个人存款走势（万亿元）图：5Y信用债收益率与主要银行三五定期存款平均利率走势三五年定期平均利率5Y国开5Y企业债（AAA）5Y国股二级理财规模个人存款180.0160.0140.0120.0100.080.060.040.020.00.06.00%5.50%5.00%4.50%4.00%3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%资料来源：同花顺iFinD、普益标准、华源证券研究所资料来源：同花顺iFinD、华源证券研究所1/81024/81027/810201/81021/91024/91027/910201/91021/02024/02027/020201/02021/12024/12027/120201/120210.220240.220270.220201/220210.320240.320270.320201.320210.420240.420270.420201.420210.520240.520270.520201.520210.6202 
