> 数据图表如何看待益生股份主要业务经营预测（单位：百万元）2026-3-3农牧设备业务：公司生产的农牧设备主要有家禽养殖设备、家畜养殖设备、家兔养殖设备、孵化厅设备等，主要供给家禽、家畜、家兔行业中大型养殖公司。近年来营收稳健增长，整体毛利率较为稳定，基于此，我们预测 2025-2027 年公司农牧设备业务收入增速分别为 30.98%31.35%31.16%，毛利率分别为 9.78%9.78%9.78%。乳品业务：公司拥有自己的农场，生产的牛奶主要用于生产巴氏杀菌乳、发酵乳等成品奶，销售给胶东地区的消费者，部分原奶销售给奶制品加工企业。2025 年由于生鲜乳价格下降，奶牛存栏持续去化，但由于单产显著提升，对冲存栏下降，2025年我国牛奶产量 4091 万吨，同比增长 0.3%，供给尚未出现明显收缩，2025 年 9 月至今，生鲜乳价格基本稳定在 3 元公斤。基于此，我们预测 2025-2027 年公司乳品业务收入增速分别为 10.00% -3.23%-3.03%，毛利率分别为 23.62%23.62%23.62%。华西证券农林牧渔
