> 数据图表咨询下各位NAND、DRAM 指数2026-3-42.4.1 我们判断围绕存储扩产的设备景气会持续 2026 全年从 2025 年 4 月至 2026 年 1 月的存储合约均价数据来看，各主流存储产品价格均呈现持续、大幅上行态势。涨价核心驱动因素：1）供给端：头部厂商主动收缩，行业产能出清。2024-2025 年行业深度调整，三星、SK 海力士、美光等头部厂商通过减资本开支、主动减产、关停老旧产线系统性收缩供给，扭转产能过剩格局，现货与合约货供应持续收紧2）需求端：AI 服务器与数据中心带动 DDR5 需求指数级增长，同时 PC、手机等消费电子市场复苏，下游补库需求集中释放，双重力量放大供需缺口，驱动全产品线价格上行。3）库存端：2023-2024 年行业完成深度去库存，2025 年上半年渠道及终端库存降至低位需求回暖下，下游从去库存转向主动补库，进一步加剧供应紧张，显著放大涨价弹性。爱建证券综合其他
