> 数据图表我想了解一下友邦保险 2021-2025 年投资收益率2026-3-4 投资：减配固收，增配权益。1）截至 25 年末固收权益不动产其他占比 67.5%26.2%3.0%3.4%，分别同比-3.6pct3.8pct-0.3pct0.1pct。2）25 年净投资收益率 4.0%，总投资收益率 6.7%分别同比持平、1.8pct 。 盈利预测与投资评级：随着中国内地新分公司的不断落地以及中国香港、东盟地区强劲的增长，我们看好友邦保险表现的进一步提升。我们上调 2026-2027 年并新增 2028 年盈利预测，预计公司 2026-2028 年内含价值分别为 8579531058 亿美元（前值为 781836-亿美元）。当前股价对应 PEV 估值分别为 1.30x 1.17x 1.05x，维持“买入”评级。 风险提示：长端利率趋势性下行，权益市场波动，新单保费承压。东吴证券综合其他
