> 数据图表如何看待2014 年至今油价复盘2026-3-62020 年至今，原油商品属性、金融属性与政治属性交替演绎。2020 年新冠疫情全球大流行，各国封锁措施导致原油消费需求瞬间冰封，国际油价出现历史性崩盘，WTI 原油期货合约首次跌入负值区间，最终 OPEC在 2020 年 4 月达成史上最大规模的 970 万桶日减产协议，才逐步遏制住油价极端下跌态势，叠加美联储重启 QE 释放流动性，油价自极端底部开启修复。2020 年下半年起，全球供需不均衡复苏成为市场核心主线，欧美经济体疫情后需求快速回暖，OPEC以高频会议持续微调产量、严控供给端，美国页岩油增产乏力，油价进入持续上行通道。2022年初俄乌冲突爆发，俄罗斯能源出口断供的极端预期将油价推升至 120 美元桶的阶段高位，但同期国内受疫情影响需求大幅下行，削弱了供给端的上涨驱动随后美联储激进加息抑制通胀，美元指数走强，油价自高位显著回落。2026 年 2 月，美国、以色列与伊朗的直接军事对抗全面升级，原油市场此前的弱供需平衡格局被打破，高额地缘风险溢价快速计入油价，推动油价走出数十年罕见的极端上涨行情。华安证券能源矿产
