> 数据图表咨询大家1.从凯恩斯主义到货币主义，高通胀逐步被驯服2026-3-51.从凯恩斯主义到货币主义，高通胀逐步被驯服◆ 低增长和通胀问题的两难解决最终靠的是经济本身的好转，依靠的是对市场主体的修复、高赤字的缓冲以及经济的新增长点。80年代里根政府向企业减税让利，修复市场主体，实现了低通胀下的经济复苏；而代价是财政赤字高企，这是由黄金美元转向获得的政策空间。在这一政策空间下，美国等到了苏联解体，开启新一轮全球化，同时军用技术转民用，引发第三次技术革命，美国经济增长重启，赤字隐患也随之被化解。图表37：美国联邦政府赤字及GDP占比联邦财政赤字（十亿美元）联邦财政赤字/GDP（%，右轴）实际GDP增速（%，右轴）肯尼迪约翰逊尼克松福特卡特里根布什克林顿4003002001000-100-200-3008%6%4%2%0%-2%-4%269136914691569166917691869196910791179127913791479157916791779187919791089118912891389148915891689178918891989109911991299139914991599169917991899199910002数据来源：Wind，财通证券研究所32财通证券综合其他
