> 数据图表咨询下各位2.新兴行业通信免疫通胀，高增长贯穿牛熊
2026-3-52.新兴行业通信免疫通胀，高增长贯穿牛熊◆ 通信行业70年代大爆发，研发投资加速。通信行业在1970s大爆发，全球各企业都开始发展自己的通信系统;移动电话1973年首次成功使用，进一步刺激通信行业的研发和投资;到1970年末，1G成功商用。新领域此外，固定电话的普及率也在不断攀升。1969-1981通信投资复合增速达14%。◆ 增长快叠加空间广，通信企业走势独立于周期。新技术热潮涌动加上投资规模扩张，通信企业股价持续上涨，新兴企业估值也不断上升。摩托罗拉和72年上市的COMCAST利润增速平均为21%、46%，是其股价上行的重要支撑;COMCAST甚至迎来戴维斯双升。图表74：COMCAST70年代估值和利润增速图表75：摩托罗拉70年代估值和利润增速数据来源：WRDS，财通证券研究所55 
