> 数据图表如何看待1.宏观背景：“大滞胀”下的艰难转型
2026-3-51.宏观背景：“大滞胀”下的艰难转型◆ “产业结构转型”是日本在70-80年代的标签，“科技立国”和“减量经营”是其中两大抓手。日本在二战之后成功从纺织为主的轻工业，完成钢铁、化工为代表的重工业经济转型。但随着70年代初布雷顿森林体系崩塌带来的日元升值，以及石油危机带来的油价飙升，“来料加工”模式的重工业体系受到严重冲击，日本被迫进行第二次经济转型。◆ 随着对于重化型产业结构的优化，日本成功在全球产业链中开辟了新领域，并且在70-80年代大滞胀的背景下呈现出的“一枝独秀”的稳定经济增速。经济结构优化后的日本大幅降低了对化工原材料的依赖，而代之以微电子、一般机械等知识与技术密集型产品。因此在第二次石油危机冲击下，日本实际GDP增速均超过5%，相对于其他西方国家表现出强劲的增长韧性。图表100：日本产业结构转型框架图表101：1973-1985年期间主要发达国家GDP增速（单位：%）数据来源：Wind，财通证券研究所78 
