> 数据图表谁能回答2.1973-1985年盈利驱动的“转型牛”，日经指数涨幅近1.5倍2026-3-52.1973-1985年盈利驱动的“转型牛”，日经指数涨幅近1.5倍◆ 70-80年代全球“大滞胀”时代，日本股市却在产业转型的背景下走出了一轮长牛。1973-1975年受到日元快速升值和第一次石油危机的影响，日本股市也经历了大幅调整，日经指数从5200点下跌至3600点。1976年日本开始密集出台政策引导传统重化工行业“减量经营”去产能，同时对高端精密机械领域提供补贴、减税等支持，股市开启了超过10年的慢牛行情。图表117：日经225自70年代末期的表现显著优于其他代表性指数数据来源：Bloomberg，财通证券研究所89财通证券综合其他
