> 数据图表怎样理解2.巴菲特与彼得林奇的三个共同秘诀
2026-3-52.巴菲特与彼得林奇的三个共同秘诀◆ 1977年也是彼得林奇出任基金经理的头一年，彼得林奇上图表149：70-80年代美股市场四次主要顶部和底部估值比较任后即大举加仓股市，迎来业绩开门红。回顾彼得林奇优异的生涯业绩曲线，一是因为他几乎躲过了70年代三次大跌（69年、73-84年、77-78年）；二是其对于宏观大势有着极强把握，在77年和81年底部均大幅加仓。77年市场估值普遍较低，超过76%的公司估值在10倍以下，林奇认为这给了麦哲伦基金一个好的开始。◆ 1981年抄底则展示了彼得林奇优秀的宏观大势把控能力。1981年保罗沃尔克为了抑制通胀，将基准利率提升到20%以上，标普500大跌17%，市场估值跌到5倍上下。林奇断定利率迟早会降低，因此1980年林奇开始抄底银行股，基金资产的9%用于投资12家银行，1981年林奇重仓克莱斯勒公司和汽车股行业，将基金10%的资金用于重仓汽车股，1982年美国联邦基准利率由3月份的16.8%降至11月份的8.36%，下降近一半。同时林奇1980-1981年投资持仓成本很低，安全边际较大，最终获益巨大，两年收益70%、16%。数据来源：Wind，财通证券研究所108 
